贴现率是指在未来的某个时间点，购买现金流时需要支付的折扣率。简单来说，就是将未来的现金流折现到现在的价值所需要的利率。

以国债为例，国债的面值是100元，假设它的到期日是一年后，利率是3%，那么现在购买这张国债的价格就是100元/（1+3%）= 97.09元。这个3%就是贴现率。

那么为什么存在贴现率呢？主要有以下几个原因：

时间价值。未来的一元钱和现在的一元钱并不具有相同的价值。因为未来的一元钱存在着通货膨胀和时间成本等因素，与现在的一元钱的购买力并不一样。通过贴现率进行折现可以反映这种时间效应。

风险。未来的现金流受到不确定的因素影响，如市场变化、经济环境等等，这些因素会影响到现金流的实际收益。为了考虑到这些风险，需要将现金流按照风险的大小进行折现。

再次，机会成本。将资金投入某项投资时，必然会放弃其他的机会，这些机会的收益也需要考虑到。贴现率还需要反映出机会成本。

市场需求。贴现率不仅是考虑时间、风险、机会成本等因素，还受市场需求影响。当市场需求大的时候，贴现率会相应下降；而当需求小的时候，贴现率则会上升。

贴现率是反映未来现金流的现值的一个重要因素。它反映了时间、风险、机会成本和市场需求等多方面的因素。在投资和金融领域中，贴现率是一个非常重要的概念，对于投资者来说也是一个必须了解和掌握的概念。